大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在(zài)一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的(de)配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成(chéng)交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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