公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在(zài年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停)报告(gào)期内(nèi)均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期改善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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