近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额(é)——在法规(guī)的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中(zhōn小小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污g)信(xìn)证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日(rì)发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较(jiào)多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳(tàn)计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都(dōu)在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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