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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军(jūn)黑(hēi)海(hǎi)舰队(duì)所(suǒ)在地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭(xí)击(jī)导(dǎo)致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶(yé)爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成(chéng)的(de)火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和救(jiù)援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和(hé)民用(yòng)区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一(yī)场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还(hái)没有任(rèn)何伤(shāng)亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在(zài)消防员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两(liǎng)架无人(rén)机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布(bù)2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告期(qī)内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量(liàng)较去年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另(lìng)外，去年一季度受南美(měi)干旱天气等因素(sù)影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司主要原材料成本(běn)低于去年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共(gòng)同推动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者(zhě)关(guān)系活(huó)动上表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉(chén)、细分产品的专业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速发展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生产基(jī)地，央厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目(mù)也将于年内建(jiàn)成(chéng)投产。目(mù)前(qián)，河(hé)南周口和陕(shǎn)西兴平央(yāng)厨开始供应学生(shēng)餐业务，多(duō)款预(yù)制菜在线下及(jí)电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者(zhě)还注意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的(de)净利润为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保(bǎo)值操作(zuò)未完全(quán)满足(zú)套期(qī)会计要求的衍生(shēng)金融工(gōng)具损益的影响，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在净(jìng)利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年度商品期货(huò)套(tào)期保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在2023年(nián)对在场(chǎng)内市场(chǎng)交易的与公司及下属(shǔ)子公司的生产经营(yíng)有直接关系(xì)的原料(liào)、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原料(liào)和油(yóu)脂科技产品的销量有所增(zēng)长，营业收(shōu)入同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)，但是(shì)在行(xíng)情(qíng)下跌(diē)的过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科(kē)技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同(tóng)比有(yǒu)所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可(kě)以看出，衍生金融资产(chǎn)从(cóng)年初余额的5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作用，弥补(bǔ)了(le)一定的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注意(yì)到，油脂加工企业(yè)道道(dào)全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年(nián)一季(jì)度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正(zhèng)。由于产(chǎn)能释放、原料(liào)回落(luò)、消费复苏、推出(chū)新品等(děng)利好因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业绩修(xiū)复时刻。分(fēn)析人士表示(shì)，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格(gé)下降(jiàng)”是道(dào)道全业(yè)绩(jì)出现大反(fǎn)转(zhuǎn)的主要原(yuán)因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本(běn)。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨(zhǎng)幅(fú)度却不(bù)及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多(duō)的情况(kuàng)，这(zhè)导致(zhì)油脂加工企业的盈利能(néng)力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下(xià)半年以来，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海外到港原料(liào)陆续增(zēng)长，带动道(dào)道全的(de)包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年(nián)来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工(gōng)厂(chǎng)建设，并于今(jīn)年(nián)一季度取(qǔ)得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季(jì)度(dù)广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道道全茂名(míng)工(gōng)厂(chǎng)的投产及产能释放带来正(zhèng)面(miàn)影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价(jià)格出(chū)现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及(jí)成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全(quán)的主要原(yuán)料(liào)综合采购成(chéng)本(běn)随后于2022年(nián)年末回落，2023年一季度则进(jìn)一(yī)步延(yán)续回(huí)落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语消费(fèi)区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂(mào)名、靖江设立生产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有(yǒu)多个品牌及多(duō)地(dì)工厂(chǎng)，下游(yóu)消费(fèi)复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌将成为道(dào)道全(quán)今年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对(duì)于今年(nián)的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有(yǒu)一定(dìng)持续性，未来不宜(yí)过(guò)度悲观。亦(yì)有多家券商对道(dào)道全今年业绩(jì)表达正面预期，并预测(cè)其今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效(xiào)应逐(zhú)渐显现，部分公司毛(máo)利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对(duì)于(yú)行业(yè)发展格局与趋(qū)势，道道全认为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌握的信息来(lái)看(kàn)，原(yuán)材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治(zhì)经济形势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油(yóu)料(liào)市(shì)场带来不(bù)确定(dìng)性(xìng)。包(bāo)装食用(yòng)植物油是(shì)生活(huó)必(bì)需(xū)消费品，市场空间(jiān)广(guǎng)阔。随着消费(fèi)者健康意(yì)识的提(tí)高，对健康、安全、营养的食(shí)用(yòng)油需求也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日(rì)益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在(zài)原(yuán)料供(gōng)应端(duān)，大宗农(nóng)产品价格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油(yóu)原料(liào)供(gōng)应(yīng)出(chū)现了从未(wèi)有过(guò)的多元及宽松(sōng)局(jú)面，包装(zhuāng)油的成本端(duān)压力缓解(jiě)趋势明(míng)显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需(xū)求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而(ér)，进入3月后市场风(fēng)云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒(dào)闭引发市(shì)场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为(wèi)油脂油(yóu)料市场形成了(le)较大(dà)拖爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语累。宏观与基本面利空出现共(gòng)振，不论是油(yóu)还是粕均显著跌(diē)破此前(qián)振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的跌势(shì)仍在节奏上超(chāo)出了市(shì)场预期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一(yī)季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价(jià)菜(cài)籽的(de)冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进(jìn)口同比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格不(bù)景(jǐng)气带(dài)来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨(dūn)的(de)背景下，国内后期面临(lín)的(de)菜油供给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求(qiú)乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求整体增(zēng)量空间不大。要想拿(ná)到更多市场份额，不同油(yóu)种之间、大小企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货(huò)较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端库(kù)存处于(yú)高(gāo)位。随(suí)供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量，二季(jì)度(dù)菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或起量，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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