金融界5月11日消息 央行今日(rì)发布2023年4月份金融(róng)数据(jù)。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万(wàn)亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高(gāo)1.9个百分(fēn)点。初步统计(jì)，2023年4月(yuè)社会(huì)融资(zī)规(guī)模(mó)增(zēng)量(liàng)为1.22万亿(yì)元，比(bǐ)上年同(tóng)期(qī)多(duō)2729亿元(yuán)。其(qí)中，对实体(tǐ)经(jīng)济发放的(de)人民币贷款增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元；对实(shí)体(tǐ)经济发放的外币(bì)贷款(kuǎn)折合人民币减少319亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿(yì)元，同(tóng)比多减5524亿元。其(qí)中(zhōng)，住户存(cún)款减少1.2万(wàn)亿元，非金融(róng)企业存(cún)款减少1408亿(yì)元，财政性存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行业(yè)金融机构(gòu)存款(kuǎn)增加(jiā)2912亿(yì)元。4月末，外(wài)币存款余额8819亿美(měi)元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份外币存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少296亿美元，同比(bǐ)少减192亿美元。

　　申(shēn)万宏源速评认为，M2同(tóng)比回落(luò)，主因居民存款13个月以来同比首次(cì)转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更(gèng)可(kě)能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而非用于(yú)消费，消费在二季度同(tóng)样处于(yú)“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转负(fù)。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券点(diǎn)评如(rú)下：在(zà黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗i)经历了一季(jì)度的爆发(fā)式增长后，信贷在4月明显回落。从结构上来(lái)看，居民部门(mén)再次“缩(suō)表”，不过(guò)企(qǐ)业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款(kuǎn)有较强(qiáng)韧性。信贷回(huí)落可(kě)能是因为一季度透支了部分银行(xíng)信(xìn)贷额度和企业信贷(dài)需求，而(ér)且4月(yuè)地产销售(shòu)也边际走(zǒu)弱(ruò)。黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗社融(róng)增速(sù)与(yǔ)上月持平(píng)，非(fēi)标融资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回落(luò)主因居民存款(kuǎn)13个(gè)月(yuè)以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在二季度(dù)同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回落(luò)0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民贷款13个月以(yǐ)来首次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于(yú)个(gè)人(rén)存款的流(liú)出而非企业活(huó)期存款(kuǎn)大幅改善，和(hé)地(dì)产销售的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份(fèn)人(rén)民币(bì)存款大幅减少的问题(tí)，中信证券认为是季节性(xìng)波动。因为银行倾向(xiàng)于让理财产品在季末到期，使资金回流成存款，以应(yīng)对考核，然(rán)后(hòu)在(zài)下季初发行新的理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)承接。因此居民存款在(zài)季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百(bǎi)分(fēn)点，或许反映(yìng)了企(qǐ)业经营活跃度(dù)有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与中(zhōng)信证(zhèng)券看法较为一致，招商(shāng)宏观表(biǎo)示居民存款减少符合季节性(xìng)规律。在本月(yuè)数据中，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收缩的情况(kuàng)。从历史(shǐ)规(guī)律来看(kàn)，4月及7月(yuè)一般是(shì)居(jū)民(mín)存(cún)款减(jiǎn)少的时点。以4月为例，今(jīn)年1.2万亿(yì)居民(mín)存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无(wú)法从4月数据得出类(lèi)似居(jū)民加速偿还(hái)房贷等(děng)结论。

　　对于(yú)居民存款(kuǎn)的(de)去(qù)向问题，申万宏源分析(xī)认(rèn)为4月居民(mín)存款减少更可(kě)能(néng)去(qù)向表(biǎo)外资(zī)产，而非消费(fèi)领域(yù)。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题(tí)，招商宏观(guān)表示在放缓的信贷投放(fàng)中(zhōng)，结(jié)构特征依然明显。企(qǐ)业(yè)中长期(qī)贷(dài)款贡献(xiàn)了新增信贷的绝大(dà)部分，居(jū)民端(duān)中长(zhǎng)期信贷出(chū)现收缩。这种结构特征(zhēng)反映(yìng)了居民端在前期购(gòu)房需求脉冲式释(shì)放后信心(xīn)仍然不(bù)足的情况。如果没有进一(yī)步的政策支撑，不排除居(jū)民(mín)端新增(zēng)信黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗(xìn)贷量会持(chí)续维持(chí)在低位(wèi)。

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