3月份，全国(guó)居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落(luò)并存，引发了中国经济(jì)是否进(jìn)入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否进入(rù)通缩，首先要(yào)厘清概念。国际(jì)上通(tōng)常(cháng)认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价(jià)水平在一段(duàn)时间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴(bàn)随着(zhe)货币供应量持(chí)续(xù)下(xià)降和经济衰退。研(yán)究(jiū)显示，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三(sān)个主要特点：一是总体物价(jià)紧缩而非局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续一段时间负增长，三是伴随货币(bì)供应(yīng)量持续下(xià)降和(hé)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当(dāng)前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个(gè)伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价(jià)总水平(píng)持(chí)续平(píng)稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个(gèsrds是什么意思，srds是什么意思啊)百分点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年(nián)以来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未(wèi)出(chū)现持续而全面的(de)下(xià)降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明显改(gǎi)善(shàn)。二季度经济增速可(kě)能比一季度明显加快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对(duì)较快，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果(guǒ)进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供求(qiú)基(jī)本(běn)平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期(qī)通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于(yú)复苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不(bù)足仍是经(jīng)济运行面临(lín)的突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担(dān)srds是什么意思，srds是什么意思啊忧情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人们(men)对经(jīng)济复苏动力(lì)和强(qiáng)度(dù)的关切，需(xū)引起高度(dù)重视(shì)。当务之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政(zhèng)策(cè)，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给(gěi)侧(cè)结构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收入上下更(gèng)大(dà)功夫，提(tí)振市场信(xìn)心和发展预期，推动经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转。

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