5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出逆势投资的工具(jù)特征，市场资金借(jiè)道股票(piào)ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意(yì)是，随(suí)着(zhe)近(jìn)段时间沪深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经(jīng)连(lián)续18个交易(yì)日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受到(dào)资(zī)金青睐(lài)。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投资者(zhě)短(duǎn)期获(huò)利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金融板块集体(tǐ)发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再(zài)次借(jiè)道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银河证券(quàn)基(jī)金研究(jiū)中心数(shù)据统计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)1.32万亿(yì)元，单(dān)日资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合(hé)计资(zī)金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期(qī)跌(diē)幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底(dǐ)的主要选(xuǎ项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求n)择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来(lái)，华夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ET项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求F。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，包括(kuò)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南方科技创新(xīn)基金经(jīng)理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇(yù)项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求。具体板(bǎn)块上，他(tā)继(jì)续看(kàn)好新能源、光伏和半导(dǎo)体等(děng)新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)的发展。“随着我国双(shuāng)碳体(tǐ)系持续(xù)建立完善，国(guó)内能源革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开(kāi)，未来十年(nián)新能源产业有望(wàng)迸发(fā)出(chū)更强(qiáng)的活力，通(tōng)过技术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的(de)估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的(de)基金经(jīng)理吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三(sān)季度开(kāi)始，半导体板块已经历(lì)了将近两年的去库(kù)存(cún)，目(mù)前已经处于低位区(qū)间，且(qiě)有望在(zài)触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵(zhèn)营，投(tóu)资者获利了解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净流出(chū)资金(jīn)分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流(liú)出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能(néng)车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过去几年(nián)催(cuī)生(shēng)新(xīn)能(néng)源牛市(shì)的最(zuì)大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏行业随着(zhe)产能(néng)的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格(gé)局有所恶化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈(yì)的特征，新(xīn)能源行业只有(yǒu)在基本面(miàn)比此(cǐ)前(qián)更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增(zēng)量(liàng)资金，否(fǒu)则就会(huì)导致整体板块(kuài)从高(gāo)位(wèi)回调(diào)。”上(shàng)海(hǎi)一(yī)位基金经理如此解(jiě)释今(jīn)年(nián)新能源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源目前面临的问题(tí)只(zhǐ)是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的(de)渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有很好的增长空(kōng)间(jiān)。此外(wài)，新能(néng)源车板块(kuài)从(cóng)2021年的(de)10月开(kāi)始调整，距今也(yě)差不多一年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已经(jīng)回落(luò)不(bù)少，尽(jǐn)管未来(lái)新能源车(chē)板块增速不(bù)会像过去几年那(nà)样快，但仍(réng)然会好于其他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等待市场出现如下几(jǐ)个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理表示，他(tā)也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有过去那(nà)几年的(de)大(dà)级别(bié)的系统性(xìng)机会，更多将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性(xìng)行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王(wáng)浩则(zé)乐(lè)观(guān)认为，新能(néng)源板块投资价(jià)值正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的(de)过程中，整个(gè)新能(néng)源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常(cháng)理想甚至(zhì)超预期的速度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板块至今为止的估值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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