财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(d宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思ǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yà宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思o)亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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