踩上AI风口的三(sān)六(liù)零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质疑成(chéng)为减持铺路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和市值(zhí)相比(bǐ)，公司的基(jī)本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交出了(le)回A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年(nián)报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心(xīn)公(gōng)司(sī)下周(zhōu)一股价走(zǒu)势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一(yī)季(jì)度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务(wù)数据(jù)，后者录得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)9575寸电视长宽是多少.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入(rù)增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化(huà)退市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从(cóng)徘徊到下(xià)滑(huá)。净利润的表现则更(gèng)差(chà)，除了2019年(nián)靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑到(dào)60亿(yì)元外，其(qí)他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系(xì)营业(yè)收入(rù)下降及对联营企(qǐ)业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持<75寸电视长宽是多少/strong>

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零(líng)有搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六(liù)零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一发(fā)不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公(gōng)司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三(sān)六零的投资者(zhě)人(rén)数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续(xù)六个季度保持基(jī)本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单(dān)显示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘(yuán)股权(quán)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务数(shù)据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实(shí)现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司(sī)三六零(líng)私(sī)募基(jī)金(jīn)拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股权(quán)的出(chū)资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关(guān)协议(yì)，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于(yú)哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权(quán)的账面(miàn)值(zhí)出现较(jiào)大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司(sī)的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。