近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection 皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气(qì)候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需(xū)求(qiú)方面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的(de)是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产业创新联(lián)盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇(yù)一(yī)是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和(hé)电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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