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阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑若(ruò)宇）黄(huáng)金现(xiàn)货(huò)价格本周(zhōu)四(sì)一度冲上2080美元/盎(àng)司(sī)一线(xiàn)，创历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝(bǎo)首(shǒu)饰(shì)品牌(pái)老凤祥及潮(cháo)宏基自去(qù)年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多(duō)投(tóu)资者的目(mù)光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期(qī)，根据行业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基(jī)数(shù)下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同期低(dī)基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越(yuè)男等人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步(bù)上行(xíng)预期提振长(zhǎng)期需(xū)求，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金投(tóu)资保值(zhí)需求(qiú)及加盟(méng)商(shāng)补(bǔ)货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研报中分析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经(jīng)济衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有望对(duì)金价形成长期(qī)支撑(chēng)。从国(guó)内消费复苏的节奏(zòu)来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持(chí)续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公司(sī)有望凭(píng)借精(jīng)准的产品定位，创新性的(de)产品(pǐn)设计(jì)，以(yǐ)及积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本处于(yú)历(lì)史(shǐ)中枢(shū)水平(píng)，仍(réng)具(jù)有较大(dà)的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期(qī)国内金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更(gèng)快，年(nián)复(fù)合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也将保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链来(lái)看(kàn)，主要(yào)包括上(shàng)游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制(zhì)造设计(jì)及下(xià)游(yóu)的终端零售环节，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国(guó)信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达(dá)到60％左右的高(gāo)毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额(é)，可(kě)以获得更加(jiā)优化的(de)盈利表现。

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　　从竞争格局的阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集(jí)团(tuán)、路易·威(wēi)登集团外(wài)其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占率(lǜ)分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。