金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的(de)外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益(yì)于(yú)地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生(妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在(zài)等待出手的(de)时(shí)机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开始掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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