公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金，一季度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了(le)对应措(cuò)施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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