今年(nián)1月，美(měi)国(guó)政府债务余(yú)额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着(zhe)美(měi)国再度(dù)陷入债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如(rú)果国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美(měi)国政府最(zuì)早可(kě)能(néng)6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而这将对全球经济和金融(róng)产(chǎn)生“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些(xiē)画面在(zài)近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本(běn)——美国(guó)债务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解(jiě)美国政府的债务从何而来(lái)，以及其(qí)为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时(shí)期都处(chù)于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在(zài)多数总统(tǒng)任期(qī)内都(dōu)高于其财政收入。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模也(yě)一直随着政府(fǔ)赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债(zhài)务规模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方(fāng)面是(shì)由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞(páng)大支出压(yā)力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美(měi)国(guó)人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的(de)大规(guī)模基建政策导(dǎo)致(zhì)财(cái)政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了(le)减税政策之后，税(shuì)收压(yā)力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字(zì)规(guī)模(mó)近年来如滚雪球一(yī)般(bān)扩大，债务(wù)规(guī)模也就因此不(bù)断(duàn)攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪(jì)初(chū)的第一次世(shì)界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时(shí)候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越(yuè)大(dà)，引发部分美国议员提(tí)出的反对(duì)（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了(le)反对美国参(cān)战），美国国会便通过《第二(èr)自(zì)由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国(guó)国会通(tōng)过(guò)《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实(shí)质上正(zhèng)式(shì)确立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随(suí)后，美国(guó)国会(huì)又对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额(é)。从此，提高债(zhài)务上限就或多或(huò)少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已经提高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平均每9个月就(jiù)会(huì)提高(gāo)一(yī)次毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美(měi)国(guó)债务上限的(de)上(shàng)调幅度进(jìn)一步加大，在最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内(nèi)，美国最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字(zì)提(tí)高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)支(zhī)出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上(shàng)限已经(jīng)提高至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国(guó)国会(huì)为联邦政府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债务上(shàng)限，否(fǒu)则白(bái)宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑(huò)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)为什么要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一(yī)限(xiàn)制也(yě)同时对其美国政府(fǔ)的(de)债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并(bìng)不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控(kòng)举(jǔ)措，才(cái)能维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债权人的一种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以(yǐ)提高了(le)？

　　那(nà)么，在过(guò)去(qù)被(bèi)频频上调的(de)美国债务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美(měi)国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高(gāo)债务上(shàng)限在国会中绝(jué)大多(duō)数时候类(lèi)似(shì)于一(yī)个“走过(guò)场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党(dǎng)并不会对此进行过于激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被(bèi)在野(yě)党用作了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美(měi)国两党(dǎng)分别占据两院多(duō)数席位(wèi)的分(fēn)裂背(bèi)景(jǐng)下，这一(yī)斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多(duō)数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，这(zhè)就导致了(le)当下的(de)僵局(jú)。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如(rú)果拜登(dēng)和国会领袖们(men)在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破(pò)性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登已经计划于本周(zhōu)三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国(guó)-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留(liú)给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再(zài)次(cì)上(shàng)演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类似(shì)严峻(jùn)的(de)违约风险(xiǎn)：时任美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约(yuē)，这一(yī)紧张(zhāng)局势也引发(fā)了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主权信用评(píng)级。这使得(dé)美国面临(lín)更(gèng)高的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本(běn)上(shàng)抵消(xiāo)了当时两党谈(tán)判中的(de)一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学(xué)家来(lái)说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的(de)是，从长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能会(huì)产生(shēng)更(gèng)严重的长期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累(lèi)美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经济政(zhèng)策研究所首席(xí)经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的(de)经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间……在(zài)接下来(lái)的六七年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服务(wù)，因为(wèi)它们(men)（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机(j毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法ī)，也被许多人看(kàn)作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临类似的(de)分裂局(jú)面，美(měi)国(guó)经济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来的短期(qī)市(shì)场动荡和长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法