衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经(jīng)济(jì)分析局公(gōng)布数(shù)据(jù)显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连(lián)续(xù)两个季度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆(bào)发(fā)之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的(de)项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支出(chū)以及(jí)非住宅(zhái)固定投资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较(jiào)去年(nián)第(dì)四季度放缓(huǎn)的主要原因是私人(rén)库存(cún)投资回(huí)落(luò)以及非住(zhù)宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济最(zuì)大的(de)组成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但为(wèi)连续第(dì)四个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅(zhái)投资连续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫(yì)情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速(sù)大幅(fú)放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指数，一(yī)季度(dù)年化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和能源的(de)核心(xīn)PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军(jūn)队(duì)发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊(yī)朗船只在(zài)印度洋北(běi)部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明(míng)船只的(de)行为违反了(le)国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别(bié)该未知(zhī)船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全球定位发(fā)送系统(tǒng)被关闭并频繁(fán)改变航(háng)线。在(zài)伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了(le)该船只，并(bìng)将其(qí)运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船(chuán)只属于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据(jù)法新社(shè)消(xiāo)息称(chēng)，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方(fāng)要(yào)求立(lì)即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美(měi)国(guó)海(hǎi)军驻巴林的第(dì)五舰队在一份(fèn)声明中称，一(yī)艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾(wān)过(guò)境国(guó)际(jì)水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革(gé)命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰总(zǒng)统“友好(hǎo)”通话，美(měi)联储回(huí)应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电话(huà)。鲍(bào)威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题的(de)一系列(liè)问题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言人(rén)美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加(jiā)了一次(cì)谈话(huà)，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏(mǐn)感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的(de)视频似乎经过编(biān)辑(jí)，无(wú)法确(què)认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有(yǒu)关执(zhí)法部门，出于对(duì)他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事(shì)实就是，骗子能(néng)通过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触到(dào)鲍(bào)威(wēi)尔，这种事实(shí)可(kě)能会导(dǎo)致美联储的(de)安(ān)全(quán)性(xìng)遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的(de)担忧(yōu)主要是(shì)基于(yú)美联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔等央行高(gāo)官的(de)言论通(tōng)常(cháng)受到投(tóu)资者和商(shāng)界人士(shì)的密切关(guān)注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私下会面(miàn)时常引发(fā)争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的言(yán)论可能(néng)让在场的人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界注(zhù)意(yì)到(dào)，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这(zhè)些年不止(zhǐ)一次(cì)成功骗(piàn)取国外(wài)政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科(kē)和(hé)德国前总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉(jué)得(dé)可疑，但(dàn)没(méi)有在(zài)对话中直(zhí)接问他们是不是(shì)冒牌货(huò)。今年(nián)早些时(shí)候，苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧(ōu)洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原(yuán)油基(jī)本(běn)面未变 关注宏观(guān)层(céng)面(miàn)不确定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓(màn)延下，国(guó)内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际(jì)油价出现大跌，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示(shì)，昨(zuó)天白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨(zuó)晚外(wài)盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油(yóu)有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源(yuán)化工研究中心(xīn)负(fù)责人杨安(ān)表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运(yùn)费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎来五一假期(qī)，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确(què)定(dìng)性(xìng)，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场避(bì)险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内(nèi)盘原油(yóu)跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨(yáng)安(ān)告诉(sù)记者，美国(guó)银行业危(wēi)机风波(bō)再起(qǐ)，叠加美国(guó)债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本(běn)周(zhōu)油价油(yóu)价(jià)下跌(diē)。而原油作为金融属性最强的(de)大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因(yīn)银(yín)行业危机出现暴(bào)跌，此次美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗息会议的临近，美国第一共和(hé)银(yín)行(xíng)的(de)财报和(hé)股价(jià)表现或(huò)显示银(yín)行业危机仍未结束(shù)，叠(dié)加欧(ōu)美(měi)经(jīng)济数(shù)据表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)本月降至去年(nián)7月(yuè)以来的最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平(píng)，市场对于(yú)美联储加息和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美(měi)国(guó)银行业危机风(fēng)险在(zài)未(wèi)来一(yī)段时间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资者也高度关注(zhù)美(měi)联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性(xìng)成为影(yǐng)响整(zhěng)个金融(róng)市场的主要因素，这是(shì)投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息(xī)决议(yì)，市(shì)场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行(xíng)将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央(yāng)行和(hé)英国(guó)央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场对于海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)带(dài)来需(xū)求下(xià)行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原(yuán)油市场基本面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体(tǐ)供需(xū)局势(shì)并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预(yù)计对于(yú)需求会有一定支撑，预计近期国(guó)际油(yóu)价仍将面临宏观情绪(xù)和基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师董(dǒng)超(chāo)也(yě)表示，后市原油供需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价尤其(qí)是(shì)亚洲地区的油价带来极(jí)大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续(xù)半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续(xù)的减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观(guān)面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场将(jiāng)转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上(shàng)下区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美国储(chǔ)备政策难以改动的情况下，底(dǐ)部支(zhī)撑力(lì)度变弱。但从供求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产量的下滑(huá)将有助(zhù)于油价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计(jì)5月油价(jià)整(zhěng)体(tǐ)即将维持(chí)区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本(běn)面风险波动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在(zài)杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且(qiě)美国(guó)汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理(lǐ)下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调(diào)，当然全球经济(jì)面(miàn)临(lín)衰退风险及欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在(zài)宏观利空与供(gōng)应紧张(zhāng)局面形成(chéng)对峙的(de)复(fù)杂局(jú)面下，短期内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油(yóu)价(jià)或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本(běn)下降导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种(zhǒng)也出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截至昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫(liú)燃料油(yóu)市场整(zhěng)体供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发(fā)电旺季的临(lín)近，本(běn)月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环比下降三分之二，但同时(shí)本(běn)月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部(bù)分中(zhōng)东(dōng)出口(kǒu)的下滑(huá)；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业(yè)发电需(xū)求的增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃(rán)料(liào)油市场形成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低(dī)硫(liú)燃料(liào)油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货(huò)延期，目前5月的装船已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于(yú)开斋节整体进程(chéng)较(jiào)慢，预计原(yuán)定(dìng)本月底恢(huī)复的时间(jiān)会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫(liú)需求端(duān)表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原(yuán)油更(gèng)为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企稳(wěn)反弹，燃料油整(zhěng)体回升空(kōng)间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波(bō)动将主要受到(dào)原油价格的影响，不过基(jī)本面(miàn)差异(yì)还是会让各(gè)品种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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