今年以来，港股走势可(kě)谓(wèi)一波三(sān)折，香(xiāng)港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露(lù)渐落帷幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆港通基(jī)金整体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理(lǐ)表示(shì)，预计(jì)港股市场已经进入了企业(yè)盈利的(de)拐点且即将迎(yíng)来(lái)收入加速扩(kuò)张，未来(lái)港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好政策优(yōu)化下的消费和地产、预(yù)期反转修(xiū)复的互(hù)联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多(duō)只陆港通基(jī)金（不(bù)同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至(zhì)一季度末，这些基(jī)金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来(lái)，以恒生(shēng)科技(jì)指数为代表的港(gǎng)股数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月(yuè)23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在一季度(dù)加(jiā)大了对港股(gǔ)的投资力度，提升港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分(fēn)点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理(lǐ)的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提(tí)升至今年(nián)一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年(nián)持有A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的(de)71.08％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的(de)81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时(shí)港股通(tōng)红(hóng)利(lì)精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国(guó)投瑞银港股通(tōng)价(jià)值发现A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的(de)中欧港(gǎng)股数(shù)字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一(yī)季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服(fú)务、油气(qì)开(kāi)采、数字媒体、生物五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗制品、多元金融(róng)、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获(huò)不同程(chéng)度增持(chí)。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅(fú)度最(zuì)大的前十只港股为中国海洋石(shí)油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国(guó)石油化工股(gǔ)份(fèn)、中国南方(fāng)航空股份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀(xiù)地产(chǎn)、中(zhōng)广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服(fú)务、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸(mào)易、航五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗(háng)空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行(xíng)，重仓港股优质(zhì)龙(lóng)头(tóu)

　　对(duì)于港(gǎng)股后(hòu)市，南方港股创新视野一年持有基(jī)金基金经理(lǐ)史博在一季度中(五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗zhōng)表(biǎo)示，展望未来(lái)，仍(réng)然(rán)看(kàn)好港(gǎng)股市场投资(zī)机(jī)会：中国经济方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月(yuè)中国(guó)官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活(huó)动和(hé)市(shì)场需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非农(nóng)和通胀数(shù)据以及突发的银(yín)行风险(xiǎn)事件已(yǐ)经让美联储(chǔ)过(guò)于强硬(yìng)的(de)紧(jǐn)缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加(jiā)息进入尾部区(qū)域；风险偏好方(fāng)面，欧美(měi)银行(xíng)业风险事(shì)件对(duì)市场冲击(jī)可控，国内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策(cè)优(yōu)化(huà)下的消费(fèi)和(hé)地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲(qū)径表示，港股(gǔ)数字经(jīng)济的代表行业为互联网和先进制造，在(zài)经历(lì)了过去2年(nián)的合规整(zhěng)治及业务(wù)梳(shū)理(lǐ)后，股(gǔ)价均处在价(jià)值(zhí)投资(zī)区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具(jù)有(yǒu)数据、平(píng)台和算法的整合(hé)能力(lì)，通过推出人(rén)工智能相关(guān)模型及(jí)应(yīng)用(yòng)，提(tí)升自身运营效率(lǜ)，以及对(duì)外输出算法和算力。作为(wèi)人工智能赋(fù)能各个(gè)行(xíng)业的元(yuán)年，我们中长期看好港股数(shù)字经济板块(kuài)的前(qián)景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理周(zhōu)欣(xīn)表示，港股市场方面(miàn)，港股市场(chǎng)大(dà)部分的企业(yè)盈利来(lái)源于中国(guó)内(nèi)地(dì)，中国内(nèi)地(dì)经(jīng)济的环比(bǐ)上行将(jiāng)会支撑港(gǎng)股公司盈(yíng)利的环比增长，从而(ér)支(zhī)撑下港股公司下半(bàn)年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一(yī)定的增长，但(dàn)是由于基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年(nián)有所回落。对于估(gū)值相对(duì)较高的行业将有一定的(de)压(yā)力。

　　行(xíng)业方面，受行(xíng)业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公司(sī)的估值仍(réng)将受到一定程度的(de)压制，但(dàn)是(shì)当行业龙(lóng)头公司受情绪影响(xiǎng)出现超(chāo)跌时，将(jiāng)会(huì)有较好的买入机会出(chū)现。生(shēng)物医药(yào)行业仍将处在行业快速(sù)增长(zhǎng)的红利(lì)中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四季度集采的预期，生(shēng)物行业前(qián)期涨幅(fú)较多的龙(lóng)头公司可能会出现(xiàn)一定的调整，但是(shì)通(tōng)过自下而上的(de)方式生(shēng)物医药行业仍将有机会选出(chū)有(yǒu)较好成长性(xìng)的(de)公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深(shēn)基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来(lái)，我们(men)预计港股(gǔ)市(shì)场已经(jīng)进入了(le)企(qǐ)业(yè)盈利的(de)拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是推动两地(dì)市(shì)场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾声流动性(xìng)逐步(bù)宽松背(bèi)景下，中国资(zī)产的吸引(yǐn)力(lì)有望进一(yī)步凸显。在(zài)A股(gǔ)及(jí)港(gǎng)股估值均在低位、风险溢价均在(zài)高位的背景下(xià)，有望(wàng)开启盈(yíng)利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成为全球投资的主线，因(yīn)此经(jīng)营杠杆(gān)弹(dàn)性大、前期降本增效(xiào)优的行(xíng)业和板块更有望受(shòu)益(yì)于经济复(fù)苏，盈利预测有(yǒu)较(jiào)大上修(xiū)空间(jiān)；同时部分(fēn)龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望(wàng)开启二次增长曲线，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风(fēng)险比显著右偏的机会：关(guān)注在未(wèi)来经济周期中上行风险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预期在(zài)低位(wèi)、景气度有拐点(diǎn)或持续性(xìng)超预期(qī)的行业。供(gōng)需格局佳，价(jià)格弹性贡献盈利(lì)超预期的行(xíng)业(yè)，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中(zhōng)有(yǒu)升(shēng)，以及分(fēn)红意愿(yuàn)提升的高股(gǔ)息资(zī)产的投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗