公募(mù)基金一(yī)季(jì)报募集披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方阿富汗是不是亡国了达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类(lèi)份阿富汗是不是亡国了额(é)净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大概率超预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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