财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成(chéng)，多位(wèi)知名基金经(jīng)理大幅调(diào)仓(cāng)换股的(de)动向和投资(zī)方向也(yě)浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油，刘彦春则(zé)加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局(jú)AI板块(kuài)，加仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股份、中(zhōng)际旭创、澜(lán)起(qǐ)科技、中国移动、腾讯(xùn)控股、赛腾(téng)股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰(lán)，也开始布局人(rén)工智能(néng)，加仓(cāng)同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大行其(qí)道(dào)的首季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专(zhuān)注长期成(chéng)长价值的(de)基金经(jīng)理(lǐ)仍坚守(shǒu)新能源，如(rú)曾(céng)经的公募冠(guān)军(jūn)刘格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追逐成了(le)风(fēng)

　　2023年一(yī)季度，是(shì)人工智能的盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该(gāi)与(yǔ)其(qí)共舞(wǔ)，还是不(bù)为所动继(jì)续(xù)坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观(guān)察一(yī)季报的调仓(cāng)换股(gǔ)，可(kě)见越来越多的基金经理选择了前者。“不(bù)买AI就(jiù)是等死，追买AI可能(néng)是找(zhǎo)死，横(héng)竖(shù)都是死，不(bù)如搏一把再(zài)死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行业心态的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证券统计数据也(yě)证明(míng)了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的(de)计算机(jī)和通信行业。截(jié)至2023年3月(yuè)31日，主动偏(piān)股基(jī)金(jīn)重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度(dù)大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包(bāo)括一(yī)直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧(ōu)阿尔法混合一季度(dù)大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管的另(lìng)一只中欧研究(jiū)精选混合(hé)一(yī)季度新进金山办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿(ruì)新(xīn)起(qǐ)点混(hùn)合一季度(dù)新(xīn)进(jìn)中芯国(guó)际、同(tóng)花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位从(cóng)0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上(shàng)述(shù)调仓(cāng)换股中也(yě)能看出葛兰(lán)的人工(gōng)智能投资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到(dào)算力以及终(zhōng)端的应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛兰的操作只是(shì)公募基金经(jīng)理(lǐ)加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可以看出(chū)，大家都纷(fēn)纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也在一季报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模型以及相关人工智能的(de)产业趋势受到市场(chǎng)关注，并很快扩散到国内产业界，市(shì)场聚焦于(yú)上(shàng)游算力、传输和下游(yóu)运用，在(zài)经济复苏(sū)相对温和的情景(jǐng)下(xià)，计算(suàn)机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受到(dào)各方(fāng)资金的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影(yǐng)新入他所管理(lǐ)的中(zhōng)欧(ōu)新趋势十大重仓股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券研报称(chēng)，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏股公募基金大类行业(yè)配置比例(lì)一个很重要(yào)的临(lín)界值，往往预示(shì)着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年(nián)一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提(tí)升(shēng)至20.26％，但与临(lín)界值尚存安(ān)全距离(lí)。从这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并未(wèi)上(shàng)车。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的另(lìng)一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部(bù)分试(shì)图低位捡(jiǎn)拾新(xīn)能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据了(le)解，广(guǎng)发基金成长团队对(duì)新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新披露的(de)一季报中也证实(shí)了(le)他们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠军(jūn)基金广发(fā)双擎升(shēng)级(jí)，从(cóng)其十大重(zhòng)仓股来看，前五大(dà)重仓股的占(zhàn)比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、隆(lóng)基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于新(xīn)能源概念股。除此之外，他还(hái)仍加仓了天(tiān)合光能(néng)、荣盛石化等(děng)个股，且新晋晶科能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持信心(xīn)，“我(wǒ)们对本产品重(zhòng)点持仓的(de)光伏(fú)、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐观(guān)，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估(gū)值水平已在历(lì)史低位(wèi)，产业链的(de)变(biàn)化(huà)在市场定价(jià)中未被充(chōng)分认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远(yuǎn)成(chéng)长价值混合前(qián)十大重仓(cāng)股分别为中(zhōng)国(guó)移动、宁德时(shí)代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年底该基金增持了宁德时代、通威(wēi)股份、万华(huá)化(huà)学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨(yǔ)虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通(tōng)威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡混合(hé)也加(jiā)仓了新能源(yuán)，如晶科(kē)能源(yuán)、锦(jǐn)浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示(shì)，“我(wǒ)们曾经(jīng)提(tí)到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点(diǎn)在(zài)经(jīng)过大(dà)半年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位以及股价(jià)位(wèi)置下，我(wǒ)们(men)认(rèn)为新能源(yuán)板块的(de)风险因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一季度我们对于电动车、光(guāng)伏(fú)、储能、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于(yú)人(rén)工智能，他(tā)认(rèn)为，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金(jīn)经理(lǐ)在AI的“大(dà)风”之下(xià)，并(bìng)没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接受财联社记者采访时提到，他曾(céng)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注过TMT板块(kuài)，但并(bìng)不喜欢去追(zhuī)逐风口，他(tā)选(xuǎn)择(zé)会在全市场做行业轮动，在操作上绝对不是(shì)去(qù)捕捉每(měi)个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好(hǎo)的行业(yè)，你重仓押进去(qù)，不(bù)确定性来的时候，无论(lùn)是基(jī)金经理个人还是投资(zī)者，其实都是无法承受的。所以(yǐ)，任何一个行业，即使你(nǐ)再看好，也(yě)要控制持有比例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银(yín)施(shī)罗德基金的(de)王(wáng)崇一季报表(biǎo)示暂时无法预测其(qí)兑现节奏和时间(jiān)，短期(qī)内也很难(nán)在A股找(zhǎo)到明显的受(shòu)益标的，就没(méi)有参与。不过(guò)他也认为这些(xiē)股(gǔ)票的估值体系还(hái)在合(hé)理接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知(zhī)，今年一季度仍有不少基金经(jīng)理重仓(cāng)“押注电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的”AI。在这种(zhǒng)极(jí)致行情下，AI板块的未来走势将如(rú)何？

　　一部(bù)分市(shì)场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持(chí)TMT为全(quán)年市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及(jí)光模块等细分赛(sài)道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面的确认，中微(wēi)观层(céng)面上(shàng)尚有空间(jiān)，估值修复尚未结(jié)束，个股(gǔ)上是找机(jī)会的格(gé)局(jú)。

　　中金公司研(yán)报指出，年(nián)初至今市场对AI关注度(dù)持续高(gāo)企，上一轮(lún)行情催化主要集中于大模型(xíng)的突破(pò)进(jìn)展(zhǎn)；而4月(yuè)以来(lái)，我们观察(chá)到(dào)各个领域的应用厂商正加速AI融合应(yīng)用产品(pǐn)的研(yán)发和发布，其中办公(gōng)场(chǎng)景进(jìn)展(zhǎn)相对较(jiào)快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用、算力(lì)、模型(xíng)三层中建议投资者优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认为(wèi)，2011年之前是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未来(lái)10年(ni电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的án)，最牛(niú)的(de)资产是(shì)科技。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体(tǐ)板块。

　　不过另一部(bù)分市场人士也指出，AI后续或(huò)有波(bō)动或(huò)调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席分析师陈果，在A股二季度投(tóu)资策略会上提到(dào)“今年大概率还是一个偏成(chéng)长风格占优(yōu)，尤(yóu)其是很多科技股在过去几年其实没有太多的(de)表现(xiàn)。以(yǐ)前(qián)我们讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没(méi)有太多表现。今年要推动数字经济，今年半导体(tǐ)周期要见底，本身(shēn)今年科技股的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过，他也(yě)提(tí)醒道，“TMT应(yīng)该没有走(zǒu)完，但二(èr)季度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太适合大多数(shù)的投资者，不(bù)适合在(zài)这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研(yán)报中判(pàn)断，本(běn)轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行(xíng)情节(jié)奏，预计本(běn)轮(lún)后续调整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低(dī)布局(jú)有望(wàng)率先实现业绩兑现的环(huán)节，即满足“自身产(chǎn)业周(zhōu)期向上+AI加(jiā)持(chí)下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的