分(fēn)析人士称，《暂行规定(dìng)》施行后，预计全市场(chǎng)货币市场基金数量上将有一定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了要求(qiú)。

　　5月16日(rì)，《重要货币(bì)市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》）正(zhèng)式实施(shī)，从风险管理、人员及系统配置、投资比例、交易行为、规模控(kòng)制(zhì)、申赎管理等(děng)多(duō)方面对重要(yào)货币市场(chǎng)基金的(de)基金(jīn)管理人提出了更(gèng)为严格审慎的要求。

　　业内人士(shì)指出(chū)， 《暂行规定》将提高货币基(jī)金的风险管理能力和(hé)透明(míng)度，降低(dī)投资风(fēng)险。但是，可能会对部分追求高收益的投资者造成一定影响。此外，预(yù)计全(quán)市场货币(bì)市场基金数量上将有一定(dìng)出清，对基金管理人(rén)的产品体(tǐ)系结(jié)构布局、调整(zhěng)也(yě)提出(chū)了要求。

　　哪些基金被(bèi)纳入

　　《暂行规定》指出，重(zhòng)要货币市场基金是指因(yīn)基金资(zī)产规模较大或者投资(zī)者人数较(jiào)多、与其(qí)他金融机构或者金融产品关联性(xìng)较强(qiáng)，如发生重大风险(xiǎn)，可能对资本市场和金(jīn)融体系产生重大不利影(yǐng)响的货币市(shì)场(chǎng)基金。

　　哪些基金会被纳入评估范围？

　　根(gēn)据(jù)《暂行(xíng)规定》，货币市场基金满(mǎn)足下列任一条件的，基金管理人(rén)应(yīng)当在10个工作(zuò)日内(nèi)主动向中国证监会(huì)报告：基金资产(chǎn)净值连(lián)续20个交易日超过2000亿元(yuán)；基金(jīn)份额持有人数(shù)量连(lián)续20个交易日超(chāo)过5000万个；中国证监会(huì)认定的符合重要货币市场(chǎng)基(jī)金特征(zhēng)的其他(tā)条(tiáo)件。

　　东(dōng)方财富Choice数(shù)据显示，截至2023年一季度(dù)末，市场上共有天弘余额宝货币、易方(fāng)达(妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确dá)易理财(cái)货币A、建信嘉薪宝货币A三只(zhǐ)基(jī)金规(guī)模超过(guò)2000亿元。其(qí)中，天弘余额宝货币(bì)规模(mó)最大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基金份额持有(yǒu)人户数来看(kàn)，截至2022年末，天弘余额宝货币持(chí)有人达7.44亿户，居于首位(wèi)。

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)对记者表示，《暂(zàn)行规定》实施(shī)后，对于规模超过2000亿元或(huò)者投资者数量大于5000万(wàn)个的货(huò)币市场基金，监管(guǎn)要求(qiú)更加严(yán)格，基金管理人需要(yào)增强抗风险能力，并明确风(fēng)险防(fáng)控与处(chù)置机制。这将促使基金公司更加(jiā)注(zhù)重风险管理和产(chǎn)品(pǐn)合规性，提(tí)高(gāo)产品的透(tòu)明度和稳定性(xìng)，从(cóng)而保护(hù)投(tóu)资者的利(lì)益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》与(yǔ)资管新(xīn)规一(yī)脉相承，都是为了提升资管机构(gòu)的风险管理能力，实现风险分散化，防止风险过(guò)度(dù)集中、对金(jīn)融安全产生不利影响(xiǎng)。在(zài)提升风控水平的前提下(xià)，引导(dǎo)高收(shōu)益产品打破(pò)刚兑，高安(ān)全产(chǎn)品收益率回落(luò)至与其风(fēng)险(xiǎn)相匹(pǐ)配(pèi)的(de)合理水平。随着资管新(xīn)规的逐步落地，回归本源的主动类(lèi)资(zī)管产品迎(yíng)来发展(zhǎn)良机，财富管理行业百(bǎi)花齐(qí)放。

　　明确附加监(jiān)管要求(qiú)

　　《暂行规定》明确了(le)重(zhòng)要(yào)货币市场基金的附加监管要求，指出基金管理人应当遵循长期稳健的经营和投(tóu)资(zī)理(lǐ)念，确保(bǎo)自(zì)身投资研(yán)究、人员配备、系(xì)统(tǒng)运营、客户服(fú)务、风(fēng)险管理与危机应对等方面的能力水平与重(zhòng)要货(huò)币(bì)市场基金管理规模(mó)相匹配，不得盲目扩张基金规(guī)模。

　　值(zhí)得注意的是，重要货币市场基(jī)金的基金经(jīng)理不得少于2人。在薪酬考核方面，基金管理人的高级管理人员、基金经(jīng)理等(děng)相(xiāng)关(guān)人员的考核评价、薪(xīn)酬激励等不得(dé)直接或(huò)者间接与重要货币市场基(jī)金的规模(mó)相(xiāng)挂(guà)钩。

　　在重(zhòng)要货币(bì)市(shì)场基金的投资运作(zuò)指(zhǐ)标方面(miàn)，也(yě)需要满足(zú)多项要求(qiú)。例如，持有一家(jiā)公司发行的证(zhèng)券市值不得超过(guò)基金资产净值(zhí)的5％；投资于具有基金托(tuō)管人资格的同一商业(yè)银行发行(xíng)的金融工具占(zhàn)基(jī)金(jīn)资产(chǎn)净值(zhí)的比例不(bù)得(dé)超(chāo)过15％；主(zhǔ)动投资于流动性受限资产的规模合计不(bù)得超过基(jī)金资(zī)产净(jìng)值的 5％；投资组合的(de)平均剩余期限不得超(chāo)过90天；投资组(zǔ)合的杠杆比例不得(dé)超(chāo)过110％。

　　货币市场基金交(jiāo)易(yì)行为管(guǎn)理方面，《暂行规定》指出，审慎确认大额申购申请，避免出现接受单一投资(zī)者申购申(shēn)请后导致其持有份额超过基金总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人(rén)、基金托管人每(měi)月从重要(yào)货币(bì)市场基金的管(guǎn)理(lǐ)费、托管费中计提的风险准备金比例不得低(dī)于20％。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规定》是金(jīn)融(róng)防风险的重要举措。部分货(huò)币市场基金规(guī)模较大、投(tóu)资(zī)者数(shù)量(liàng)较多，具(jù)有“牵一(yī)发而动全身”的(de)重要影响，当出(chū)现风险(xiǎn)事件时，可能会对金融市场的流动性安全产生(shēng)冲击。《暂行规(guī)定》无论是从考核机制，还是从投资比例、久期、可变现资产的限制，都是为了更高流(liú)动(dòng)性考虑，重要货币市场(chǎng)基金防范流动(dòng)性风险的能力将进一步提升，将有效防止出现2016年部分货币市场基(jī)金类(lèi)似(shì)的流动性风险事件(jiàn)。

　　制定(dìng)风险应对(duì)预案

　　在重要货(huò)币(bì)市场基金的风险防控和监督管(guǎn)理(lǐ)机制方面(miàn)，《暂行规定(dìng)》也做出了(le)明确的规定。

　　《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出，基金管理人应(yīng)当综(zōng)合评估重要(yào)货币市(shì)场基(jī)金各类(lèi)风险(xiǎn)的成因、表现(xiàn)及影响，会同相关(guān)市场主(zhǔ)体共同制定合理有效的风险应对预案。风险应对预案应当报中国证监会备(bèi)案(àn)，中(zhōng)国证监(jiān)会对风险(xiǎn)应对(duì)预案的有(yǒu)效性、合理(lǐ)性、可行性等进行评估(gū)。

　　重(zhòng)要货(huò)币市场基金发生重大风险(xiǎn)的(de)，由中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会牵头相(xiāng)关(guān)部门成立风(fēng)险处置(zhì)小组，督促基(jī)金管理人及(jí)相(xiāng)关(guān)市场主(zhǔ)体依(yī)据风险应(yīng)对预案等对重要(yào)货币市(shì)场基金实(shí)施风(fēng)险处置。

　　那(nà)么，《暂(zàn)行规定》的实施对(duì)于(yú)投资者有什(shén)么影(yǐng)响？

　　有业内(nèi)人士对记(jì)者表(b妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确iǎo)示(shì)，《暂行规(guī)定》将提高货币基金的风险管(guǎn)理能力和透明度，降低投资风(fēng)险。但是，可能会对部分(fēn)投资者造成(chéng)一定影响，例如可能会对一些(xiē)追(zhuī)求(qiú)高收益的投资(zī)者造(zào)成一定冲击。此外(wài)，新规可能会导致一些货币基金规(guī)模较小的(de)产(chǎn)品退出市场，投资者需要注(zhù)意选择合适的产品。

　　“《暂行规定》有(yǒu)利于保护(hù)低风险偏好的投资者。相对于其(qí)他资(zī)管产品(pǐn)，货币市场基金具(jù)有着投资者(zhě)数量庞大(dà)，风(fēng)险偏好较(jiào)低的特点(diǎn)。部分(fēn)规(guī)模较大的货币规模基(jī)金如出现风险事(shì)件(jiàn)，或将(jiāng)对(duì)社会稳定产生不(bù)利影响。《暂(zàn)行规定》提(tí)升(shēng)了重要货币市(shì)场基金(jīn)的资产安全要求，有利于(yú)保护投资者利(lì)益。”国信证券表示。

　　财(cái)信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》施(shī)行后(hòu)，货币市场基金的规范化、标准化(huà)、投资分散(sàn)化(huà)、安全化(huà)程度将有提升，未来是否在公(gōng)布的(de)重(zhòng)点货币(bì)基金名录(lù)内，可(kě)能(néng)是(shì)投资者选择考量的潜(qián)在背书因素之(zhī)一。预计全市场货(huò)币市场基金数量上将(jiāng)有(yǒu)一定出清，对(duì)基金管理人的产品体系结构布局、调整也(yě)提出了(le)要求。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确