金融界(jiè)5月18日(rì)消(xiāo)息 “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上(shàng)市(shì)之(zhī)路(lù)可谓是一波三(sān)折，犹(yóu)如(rú)坐(zuò)过山车一(yī)般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临(lín)门一脚之际被取消上会后，先正(zhèng)达的上市之路再添(tiān)一段新(xīn)的历程。先(xiān)正达(dá)将作别科(kē)创板(bǎn)，将目(mù)光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上(shàng)交所(suǒ)网站显(xiǎn)示，上交所日(rì)前做出(chū)决定终止对先正达集(jí)团股份(fèn)有限公司(sī)首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票并在科创板(bǎn)上市，先正达(dá)集科创(chuàng)板IPO审核状态变更(gèng)为(wèi)“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘感(gǎn)叹之际。上交所发布答记者问对(duì)先正达是上市予以了回(huí)应。上交所相关负责人表(biǎo)示(shì)，已收到先正达集(jí)团提交的撤回在科创板首(shǒu)发上市的申(shēn)请，并已按照规则(zé)完成相关流程(chéng)。

　　上交所相关(guān)负责(zé)人在回应(yīng)中透露，先正达集(jí)团表(biǎo)示将转申报(bào)沪市主板，对(duì)此，上交所(suǒ)尊重企(qǐ)业对上市板块的自主选择，支持大型(xíng)农(nóng)业科技企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有序进行(xíng)。

　　不(bù)过，上交所对(duì)于为何(hé)科创板向先(xiān)正达关闭上(shàng)市大(dà)门，并未做出明确解释(shì)，至于外(wài)界(jiè)关(guān)心的“农(nóng)化巨头”先正达属性与科创板定(dìng)位是否(fǒu)一致问题(tí)，也未作(zuò)明确答复。保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次

　　只是时间证明(míng)，出(chū)于市场稳定考虑并不是(shì)科创板将先正达拒(jù)之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于审议会议取消(xiāo)原因，市场人士(shì)分析(xī)不排除(chú)是出于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前国际国内形势复杂，又(yòu)正(zhèng)处于全面(miàn)实行注册制改革关键期，主板(bǎn)首批注册(cè)企业正在(zài)发行、缴款过程中(zhōng)。先正达集团自身规模和(hé)募(mù)集(jí)资金(jīn)量较大，市场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正达集团

　　先正达集团成立于2020年(nián)，由中国中化(huà)集团与中(zhōng)国化(huà)工集团旗下农(nóng)化板块业务整合(hé)而成(chéng)，主要由瑞士先正达(dá)、安道麦(mài)及中化集(jí)团农业业务组(zǔ)成，直到2022年才运(yùn)行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东为(wèi)农化公(gōng)司，农化(huà)公司(sī)由中国中(zhōng)化通过其全资子公司中国化(huà)工间(jiān)接全资持有，实际控(kòng)制人系(xì)国务院国(guó)资委。集团旗下(xià)现分四个(gè)业务单元：总部(bù)位于(yú)瑞士巴塞(sāi)尔的(de)先正达植保、总部(bù)位于(yú)美国芝(zhī)加哥的先正达(dá)种(zhǒng)子、总部(bù)位于以色(sè)列的安(ān)道麦以及先正达集团中国。业(yè)务主要(yào)分(fēn)布在北美洲、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及中东地(dì)区(qū)、中国及(jí)除中国以(yǐ)外(wài)的亚太(tài)地(dì)区。

　　先(xiān)正达集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保护、种(zhǒng)子、作物营(yíng)养产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从事(shì)现代农(nóng)业服务。招(zhāo)股书称(chēng)，2021年(nián)先正达集团在全球植保行(xíng)业(yè)排(pái)名第一、种子行业排(pái)名第(dì)三；在中国植保行(xíng)业(yè)排(pái)名第一、种子行业排名(míng)第一、作(zuò)物营养行业排名第一。2019年至2022年(nián)，先正(zhèng)达分别实现营业(yè)收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身(shēn)质地也有忧虑之处

　　虽然先(xiān)正达(dá)背景雄厚，但是先正达自身(shēn)质地也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显(xiǎn)示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司(sī)商誉账面价(jià)值分(fēn)别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属于母公司股东(dōng)权益合(hé)计的(de)金额(é)分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除(chú)商(shāng)誉后的(de)归属于(yú)母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上(shàng)交所在问(wèn)询函中要求先正达就可能面(miàn)临的商誉减值风险(xiǎn)对公司财务(wù)状况的进一(yī)步影(yǐng)响进行风(fēng)险提示。

　　对(duì)此，先(xiān)正达回复称，尽管报告期内公(gōng)司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未来运(yùn)营状况未能达到预期，公司(sī)可(kě)能面临商誉减值的风险，建议投资者充分(fēn)关注商(shāng)誉减(jiǎn)值的(de)风险。

　　先正达之前计划募(mù)资(zī)650亿元

　　先(xiān)正达在(zài)被科创板终止前(qián)，是(shì)科创板现存排队企(qǐ)业中(zhōng)最为“老资格”的企业。先正达集团(tuán)于2021年(nián)6月宣布拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上市申请(qǐng)文件中记载的(de)财务资料已过(guò)有(yǒu)效期，需要(yào)补充提交，上交所中止其发(fā)行上市审(shěn)核；随后的(de)10月，上交所恢(huī)复其(qí)发行上市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正达之前(qián)计划募资650亿元，若能成(chéng)功上(shàng)市，将是(shì)近13年A股(gǔ)最大IPO，排进(jìn)A股市场前(qián)四。前三名(míng)分别是，农业银行(xíng)募资685.29亿(yì)元(yuán)，中国石油(yóu)668亿元(yuán)，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资(zī)规模，先(xiān)正达表示，130亿元将用于(yú)尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于(yú)生产资(zī)产的扩展(zhǎn)、升级和维护以及(jí)其他资本支出(chū)，78亿(yì)元用(yòng)于扩(kuò)展现代(dài)农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿(yì)元用于(y保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ú)全球并(bìng)购项目，剩(shèng)余195亿元(yuán)用于偿还集团(tuán)的长期债务。

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