美国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国(guó)财(cái)长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警(jǐng)告，如(rú)果国会无法解决债(zhài)务上限问题(tí)，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国最(zuì)早将于(yú)6月1日出现债务(wù)违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如(rú)果国会无(wú)法(fǎ)解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题，美国可(kě)能最早于(yú)6月1日出现weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主(zhǔ)、共和两党的(de)国会参众两院领导人，告知(zhī)联邦(bāng)政府举债(zhài)额度比预期(qī)消(xiāo)耗更快，国(guó)会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方(fāng)对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次(cì)提醒国会(huì)议(yì)员处(chù)理债务上限的重要性(xìng)。“我们(men)从过去(qù)的债务上限(xiàn)僵局中了解到，等到最后一刻才(cái)暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限可(kě)能会对企业和(hé)消费者信心造成严重(zhòng)损害，加重纳(nà)税(shuì)人的短(duǎn)期借贷成本，并(bìng)对(duì)美国(guó)的信用评级产(chǎn)生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中(zhōng)表示，之所以在一(yī)个(gè)月(yuè)之(zhī)后财(cái)政部就可能耗尽(jǐn)现金，其(qí)中(zhōng)重要的(de)一个(gè)原因是(shì)最近税收收入放(fàng)缓。她表示(shì)，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发(fā)行州和地方(fāng)政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公(gōng)室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗管它(tā)也承认其预(yù)期存在不确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发(fā)布的最新报告显示，美(měi)国在6月初耗(hào)尽资金的风险较之前更高。该机构(gòu)主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截(jié)至4月底的税收收入(rù)低于国会(huì)预算(suàn)办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估(gū)计(jì)，财(cái)政部在(zài)6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早些时候的(de)一(yī)份报告(gào)中，国(guó)会预算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出警(jweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗ǐng)告后，美国总(zǒng)统拜登(dēng)已邀(yāo)请美国国会的(de)四位领(lǐng)导人(rén)于5月9日在白宫就债务(wù)上限问题举行会议，商讨(tǎo)解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提(tí)高政(zhèng)府(fǔ)的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾(zāi)难(nán)”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管活动中发(fā)表讲话说，美(měi)国(guó)债务违约将导(dǎo)致失业，同时使(shǐ)得家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致(zhì)失(shī)业率上升(shēng)，同时使美国(guó)家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿(yì)美元的借款上限是国会的“基(jī)本责(zé)任”。她警(jǐng)告说，如果(guǒ)债务违约将引发一场经济和金融灾难(nán)，“违约将(jiāng)提高永续借款的成本。极大增加(jiā)未(wèi)来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债(zhài)务上限，美(měi)国企(qǐ)业(yè)将(jiāng)面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可(kě)能无法向依赖(lài)社会(huì)保(bǎo)障(zhàng)的相关家庭和老年人发(fā)放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白(bái)宫之间围绕债(zhài)务上限的对(duì)峙“有可能威胁我们在过(guò)去(qù)两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主共和两党围绕(rào)债务上(shàng)限(xiàn)的党争(zhēng)不断加(jiā)剧(jù)，引发全(quán)球对于(yú)美债违约可能引(yǐn)发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务(wù)上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债务上限(xiàn)是美国(guó)国会(huì)为联邦政府(fǔ)设(shè)定的为履行(xíng)已产生的支付义务而举债的(de)最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明(míng)称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件的(de)情(qíng)况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题。

　　据(jù)美(měi)国《国(guó)会山报》报道，美国(guó)参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案(àn)，称其为“美国违约(yuē)法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并(bìng)表(biǎo)示(shì)如果该(gāi)法案到(dào)达拜(bài)登的办公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入(rù)僵局，再次提升市场担(dān)忧。美银的美国利率策略师认为，自(zì)上周以来，美(měi)国利率反弹，美(měi)债收(shōu)益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国银行(xíng)体(tǐ)系的担忧再(zài)度抬头。市场定(dìng)价美联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的美国经济团队的(de)预期一致。进一步加息是(shì)有可能(néng)的，但考(kǎo)虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预计，美国债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题最早(zǎo)将(jiāng)在下个月显(xiǎn)现出(chū)来。该行(xíng)认为(wèi)，美国国(guó)债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关(guān)美(měi)国债务上限和(hé)联邦拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期(qī)限。该行(xíng)的(de)美国利率策略团队预计，美国财政(zhèng)部可(kě)能(néng)在8月中旬(xún)之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉(yù)表示，短期内提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮(bāng)助；在共(gòng)和(hé)党和民主(zhǔ)党领导人(rén)提(tí)出最新财政提案后，解决美国(guó)债务(wù)上限僵局的方法仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此(cǐ)前(qián)高(gāo)盛也警告(gào)称，美国触及关键的债(zhài)务上限最后期限的时间可(kě)能(néng)会早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼(jiān)全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计(jì)数据透露的信息有限(xiàn)，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在(zài)6月(yuè)上半月达到美国债(zhài)务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表示，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触及债务(wù)上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收(shōu)同比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个(gè)因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我们认为美债在(zài)今(jīn)年(nián)6月违约(yuē)的风险仍然较(jiào)小。债务上限(xiàn)问题可(kě)能导(dǎo)致(zhì)货币市场与(yǔ)债券市场加大(dà)波动，但总(zǒng)体而言(yán)预(yù)计其(qí)直接影响(xiǎng)有限(xiàn)。

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