看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近(jìn)一(yī)再(zài)表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎ林心如生肖，林心如生肖属什么n)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(林心如生肖，林心如生肖属什么yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的(de)基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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