看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度(dù)升温(wēn)的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表(biǎo)态支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(公安协警工资多少，公安协警怎么样mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会(huì)逐(zhú)步(bù)修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口公安协警工资多少，公安协警怎么样库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本(běn)面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě公安协警工资多少，公安协警怎么样)可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于(yú)低位(wèi)，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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