消费(fèi)复苏的(de)强(qiáng)烈信号下，美妆市场(chǎng)还没有真正(zhèng)等来中国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的(de)回归(guī)。

　　国际美妆巨头雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财年第(dì)三财季业绩显(xiǎn)示，在截(jié)至(zhì)3月31日的三(sān)个月内，集(jí)团净销售(shòu)额(é)同比(bǐ)下(xià)滑12％至37.5亿(yì)美元；净利润(rùn)从上年(nián)同期的(de)5.58亿美元(yuán)大跌72％至(zhì)1.56亿美(měi)元(yuán)。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩(jì)下滑主(zhǔ)要(yào)归因于中国(guó)、韩国等(děng)亚洲地区(qū)旅游零售恢(huī)复缓(huǎn)慢导致库(kù)存高企，在打折清理库存的同时，渠道(dào)的补货(huò)订单也(yě)有(yǒu)所减(jiǎn)少。据管(guǎn)理(lǐ)层透(tòu)露，本季度全球旅游(yóu)零售有(yǒu)机销售额就(jiù)下降(jiàng)了45％。

　　这已是(shì)雅诗(shī)兰黛业绩(jì)下滑(huá)的第(dì)四个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售(shòu)额同(tóng)比下降13％至123.01亿美元；净利润同(tóng)比下(xià)降55％至10.39亿美(měi)元(yuán)。旅游零售的问题首当其冲。

　　这(zhè)一局面不会很快扭转。该集团首席(xí)执行官Fabrizio Freda在(zài)财(cái)报(bào)交流会上表示(shì)，“亚洲旅游零(líng)售业的(de)复(fù)苏比我们(men)预(yù)期的(de)更不稳定(dìng)，其(qí)他地区更加缓(huǎn)慢，第四财季的不利(lì)因(yīn)素比我们2月份预期的要(yào)大(dà)得多。”

　　雅(yǎ)诗兰黛(dài)不得不再次下调全财年(nián)业(yè)绩预期(qī)。据预计(jì)，2023财年(nián)雅诗(shī)兰黛集(jí)团净销售额同(tóng)比下降(jiàng)10％-12％；有机(jī)净销售额下降5％-7％。

　　投资(zī)者们也终(zhōng)于失(shī)去耐性。业绩发布当日，雅诗兰黛股(gǔ)价破纪录地暴跌超21％，直接(jiē)从(cóng)245美元(yuán)/股(gǔ)左右跌破200美元/股。截至5月5日(rì)收盘(pán)，雅诗兰(lán)黛股价(jià)回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初相比，该股票股价跌幅已近(jìn)20％，市值蒸发逾百(bǎi)亿美元。

　　押注(zhù)旅游(yóu)零售，零售商(shāng)却在清库存(cún)

　　作为跨(kuà)国美妆企业的(de)重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕超(chāo)30年。如今被“控诉”的旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售渠道，曾以(yǐ)高速增长的态势让公(gōng)司(sī)引以为(wèi)傲。

　　据(jù)媒体报(bào)道，雅诗兰(lán)黛(dài)通过(guò)该渠道每年触及超过30亿消(xiāo)费(fèi)者(zhě)。雅诗(shī)兰(lán)黛集团(tuán)总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛在过去十年中实现巨大增长。

　　根据(jù)雅诗(shī)兰黛集团方面透露，基于过去几年海(hǎi)南旅游(yóu)零(líng)售快速增长，去(qù)年7月在海南发生(shēng)新(xīn)冠疫情时，集团(tuán)与零(líng)售商均(jūn)对疫后的市场恢复信心十足(zú)，采购了大量产品。但此(cǐ)后因恢复不及预期(qī)，导致(zhì)该渠道库存高企，零售商目前仍在一边(biān)清理库存，一(yī)边减(jiǎn)少采购量，最终导致(zhì)业绩问题。

　　旅游零售(shòu)渠道何(hé)以撼动整个集团(tuán)业绩？从(cóng)全球(qiú)旅游零售业务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售业务销售额约占全年销售(shòu)额的6％，到2021财年该业务(wù)销售额占比达到28％，超过集团销售额的1/4。且(qiě)旅游零售渠道在雅诗兰黛集团的(de)护肤(fū)、彩妆(zhuāng)、香水和护发等整个(gè)品类渠道中市场(chǎng)份额领(lǐng)先。

　　随着海(hǎi)南离岛免税在疫(yì)情(qíng)期间快速(sù)发展，中国旅游零售市场(chǎng)对于雅诗兰黛集团更是(shì)举(jǔ)足轻重。2022小明王是谁的后代 小明王是男是女财年报(bào)告指出(chū)，集团最(zuì)大的客户(hù)就是在中国(guó)旅游(yóu)零售渠(qú)道(dào)中销售产品。正因为(wèi)如此，海南旅游(yóu)零(líng)售渠道的疲软就直接导致了在第三(sān)财(cái)季，雅诗兰黛护(hù)肤(fū)品类(lèi)净销售额从(cóng)2022财年的(de)23.95亿美元(yuán)暴跌17％至(zhì)2023财年(nián)的19.22亿美元。海蓝之谜(mí)、雅诗兰黛(dài)、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售(shòu)额(é)均有所(suǒ)下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛在交流会上提及，过(guò)去半年里虽然海南旅游客流在(zài)增(zēng)加，但是该市场的美妆消费(fèi)转化却(què)远不及预期。此外时(shí)代财经(jīng)注意(yì)到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零售渠道(dào)商(shāng)品(pǐn)的(de)“地板(bǎn)价”一(yī)直(zhí)以来(lái)被(bèi)不少消费(fèi)者(zhě)诟病。

　　过(guò)去两年里，韩国(guó)、日本免税渠道的(de)大量商(shāng)品通过保税仓形(xíng)式流(liú)入中国市场，在库存饱和、直播、离岛免(miǎn)税等多方因(yīn)素带动下，各渠道竞争激烈，许多明星产品在(zài)市(shì)场上价格“击(jī)穿地板”。雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团(tuán)旗(qí)下(xià)的(de)品牌雅诗兰黛(dài)与倩碧(bì)就是(shì)其中(zhōng)典型。

　　巴克莱(lái)银行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团旅游(yóu)零售业务(wù)内部的控制度和(hé)话语权提(tí)出质疑。今(jīn)年初，雅诗兰黛等国际美(měi)妆纷纷提升售价，同时伴随的还有(yǒu)旅游零售(shòu)渠道(dào)的(de)折扣收缩，这(zhè)从一定程度上也阻(zǔ)碍了消费者“剁(duò)手”。

　　代工订单(dān)缩减，美妆市场(chǎng)尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集团(tuán)的困境(jìng)也(yě)并非个例。今年以来，其他美妆集团也没有等到(dào)中(zhōng)国(guó)消费者如预(yù)期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中(zhōng)国最新财季(jì)有(yǒu)机销售额同比增长2％，但旗下王牌化(huà)妆(zhuāng)品牌SK-II因游客未(wèi)大规模回归(guī)而在旅游零(líng)售渠道(dào)的销售(shòu)额(é)有所下(xià)降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想(xiǎng)到(dào)这么惨。”一(yī)位国(guó)际美妆品牌内部(bù)人士对(duì)时代(dài)财经形容今年以来的市(shì)场(chǎng)情况。另据多位美妆行业人士透露，今年一(yī)季度(dù)品牌销售平平，美(měi)妆(zhuāng)消费复苏不及预期也成(chéng)为共识。“经济大环境不好，化妆品成为可以缩(suō)减的支出(chū)。”有人如是解(jiě)释。

　　欧莱(lái)雅集团也(yě)在最新财季指出，中国所在(zài)的北(běi)亚市场在集团(tuán)增(zēng)速垫(diàn)底，仅1.9％。公小明王是谁的后代 小明王是男是女(gōng)司管(guǎn)理(lǐ)层直言，线下的客(kè)流(liú)回来了(le)，但销售尚未复苏。而本土头(tóu)部美妆公司贝(bèi)泰妮在今年(nián)一(yī)季度(dù)营收(shōu)和(hé)净利润增速均显(xiǎn)著(zhù)放缓。

　　这亦导致(zhì)了上游代工厂的(de)订(dìng)单缩减。一位国际美妆巨(jù)头(tóu)代工(gōng)厂内部人士(shì)表(biǎo)示，“比去(qù)年好(hǎo)，但生意没有预(yù)期的那么(me)乐观。”而这个差距主要(yào)反(fǎn)映(yìng)在订单数(shù)量上。

　　值得关注的(de)是，在今年一季度，曾在疫情三年依托直(zhí)播而猛(měng)增的线上销售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘系(xì)销售口径显示，欧莱雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗兰(lán)黛集团旗(qí)下(xià)雅诗兰黛、海(hǎi)蓝(lán)之谜，宝洁旗下SK-II，资(zī)生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同比录得双位数(shù)下滑，其(qí)中雅诗兰黛GMV下(xià)滑超(chāo)30％，销售量下滑(huá)26.2％。本土品牌(pái)方面，华(huá)熙(xī)生物(wù)的润百颜(yán)，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的玉(yù)泽、佰草集，水羊(yáng)股份御(yù)泥坊等都没能(néng)逃脱(tuō)GMV大(dà)幅(fú)下滑的(de)命运。

　　图片来源：华(huá)福证券

　　在某国际美妆集团电商(shāng)部(bù)门工作(zuò)的(de)歪歪（化名(míng)）对时代财(cái)经透露，业绩增长贡献多来源于几个头部(bù)品牌，“因为前(qián)几年直播(bō)美妆腾飞，品(pǐn)牌(pái)目标(biāo)原(yuán)本高得离谱，高得(dé)我都想摆烂了(le)。我(wǒ)们品牌去年（销售）比前年涨60％，但(dàn)今年(nián)的全年目标比去年实(shí)际达成同比下降(jiàng)10％。集(jí)团(tuán)还有一(yī)些品牌也在降标。”

　　她(tā)还指出，因为(wèi)销售疲软，今年(nián)以来品牌的各(gè)项(xiàng)费用均(jūn)有缩减，“下(xià)调的费(fèi)用(yòng)有推(tuī)广费、活(huó)动(dòng)费、赠(zèng)品费，以(yǐ)及(jí)参(cān)与(yǔ)电商(shāng)平台满减活动时减下来的(de)差(chà)价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据(jù)一名纯(chún)净(jìng)美妆品牌市场人员透露，“一季(jì)度销售目(mù)标倒是完成了(le)，但(dàn)是现在品牌方(fāng)都发猛力，竞争(zhēng)激烈，消费者要求也(yě)变(biàn)高(gāo)了。我们线上(shàng)的投放费用几乎是从1到0，去(qù)年计划还(hái)做了明星投放、达人投(tóu)放(fàng)，今年(nián)本来有计(jì)划，但现(xiàn)在(zài)全部停止(zhǐ)了。公司架构还在调整。”

　　美妆市场何时真正回(huí)暖？目(mù)前鲜少有人能(néng)给出明确答案，“静(jìng)观其(qí)变”成(chéng)了不少业内人士(shì)对(duì)当下(xià)市场的(de)判(pàn)断。年初(chū)的各公司(sī)的涨价(jià)策略(lüè)显然(rán)未能(néng)解决根本问题，与此同时有(yǒu)公司毅(yì)然选择加码供应链(liàn)投资，以缩短市场反应周期；有(yǒu)公司选择收(shōu)购潜力品(pǐn)牌，创造增长(zhǎng)引擎；还有公司则重押线下(xià)专柜，深入低线城(chéng)市抢占(zhàn)市场份(fèn)额。

　　疫情政策调整后(hòu)，消费者们(men)首先奔(bēn)向餐饮、旅(lǚ)游等(děng)典型的线下消费(fèi)场景，而美(měi)妆领域似乎无(wú)法享受到这(zhè)场消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 小明王是谁的后代 小明王是男是女