今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(r刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音ì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音strong>

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于(yú)代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速(sù)了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

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