看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年(nián)来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国(guó)共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本(běn)端(duān)的(de)变化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状态，预(yù)计(jì)短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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