财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业(yè)板指扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(x扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文iān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　1扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文6日下(xià)午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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