近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗(qí)下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A 一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆的(de)需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的(de)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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