金融(róng)界(jiè)4月27日消息  顶着(zhe)“港股白酒第一股”光(guāng)环的珍酒李渡正式登陆(lù)港交(jiāo)所，尴尬的是开盘直接暴跌(diē)16.82%，全天颓势(shì)尽(jǐn)显，最终收盘下跌(diē)17.93%，报8.88港元/股，上市(shì)第(dì)一天市值就(jiù)缩(suō)水超过60亿港元，惨遭开门黑。

　　私募巨头KKR浮(fú)亏超过22亿港(gǎng)元

　　自2016年金徽酒挂牌上(shàng)交所后，至今没有酒企成功上市，珍(zhēn)酒李(lǐ)渡是近7年时间第一只(zhǐ)实现(xiàn)资本上市(shì)的白酒股(gǔ)，目前西凤酒、郎(láng)酒、国台等均止(zhǐ)步(bù)于A股(gǔ)IPO。

　　珍酒李渡此次(cì)在港交所IPO，发售价(jià)为每股10.82港元，筹资资金(jīn)约50亿港元，公(gōng)开(kāi)发售获超购1.94倍，一手中签率100%。值得注意的是，不(bù)知道是出于何种考虑，此次珍(zhēn)酒李渡并没有引入基石投资者。

　　此(cǐ)次IPO之前(qián)，珍(zhēn)酒李渡共计引(yǐn)入两轮(lún)投(tóu)资者(zhě)，分别是(shì)有(yǒu)着“华尔(ěr)街之狼”之称(chēng)的(de)私募(mù)股权(quán)巨(jù)头KKR和大(dà)中华网讯。KKR在2021年11月和2022年5月(yuè)分(fēn)别投资3亿(yì)美元、5亿美(měi)元，两次成本分别为1.76美元和1.78美元(yuán)，即13.82港元和13.97港元。相较于珍酒李渡今日收盘价(jià)8.88港元，这意味(wèi)着(zhe)私募巨(jù)头KKR目前浮(fú)亏超过22亿港元。

　　三年时间狂(kuáng)砸15.77亿元广告费(fèi)

　　公开资(zī)料显示，珍酒李(lǐ)渡是一家致力提供以酱香型(xíng)为主的次高端(duān)白酒产品的中国白酒公司。珍酒李渡(dù)集团旗(qí)下包括珍酒(jiǔ)、李渡、湘窖及开口(kǒu)笑四大白酒品牌，覆(fù)盖酱香(xiāng)型、浓香(xiāng)型、兼香(xiāng)型三大白酒(jiǔ)品(pǐn)类(lèi)。

　　招股书(shū)显示(shì)，按2021年收入计算，珍(zhēn)酒(jiǔ)李(lǐ)渡是中国(guó)第四大(dà)民营白(bái)酒公(gōng)司，以及中(zhōng)国白酒行业(yè)中提供(gōng)三种香型白酒(jiǔ)的第三大公司(sī)。2020年(nián)到2022年，珍酒李渡归母净利润为5.2亿元(yuán)、10.32亿(yì)元、10.3亿元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润(rùn)表(biǎo)现来看，珍中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格酒李渡的(de)增速在下(xià)降。

　　此外，珍酒李渡(dù)2中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格020年到2022年的毛利率分(fēn)别(bié)为52.2%、53.5%和55.3%，这与(yǔ)A股白酒公司(sī)相(xiāng)比也处于下风，“股王”贵州茅台2022年的毛(máo)利率(lǜ)超过90%，而腰部的今世缘、口子窖等(děng)企业毛利(lì)率也(yě)超过(guò)了70%。

　　导致(zhì)毛(máo)利率的(de)直接原因之(zhī)一就是(shì)珍酒李渡的(de)“豪横”的广告支出(chū)。财报显(xiǎn)示，2020年、2021年及(jí)2022年，珍酒李渡销售及(jí)经销开支(zhī)分别为4.03亿(yì)元、10.21亿元及13.42亿(yì)元，于(yú)同期分别占公司总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广(guǎng)告开(kāi)支分别为2.42亿、6.69亿以(yǐ)及6.66亿，三年时间，广告费就砸了15.77亿元。

　　与此同时，珍酒李渡的存货(huò)正在(zài)逐(zhú)步增(zēng)加。报告(gào)期内，公(gōng)司存(cún)货(huò)分别(bié)为(wèi)17.37亿元、36.49亿(yì)元和51.39亿元，呈(chéng)逐年(nián)增长趋势，存货(huò)周转天(tiān)数分(fēn)别(bié)为517天、414.4天和612.8天。招股书解(jiě)释称大部分存货为基酒，但仍然有(yǒu)不少(shǎo)针对其产销失(shī)衡(héng)的质疑。

　　吴向东(dōng)曾操(cāo)盘金六福 身价230亿元

　　低于行(xíng)业的(de)毛利率(lǜ)和“豪横”的广(guǎng)告支出，这与珍酒李(lǐ)渡创(chuàng)始(shǐ)人吴向东的操(cāo)盘手法(fǎ)密(mì)切相关。

　　声名在外(wài)的“白酒教(jiào)父”——吴向东(dōng)是一名白酒行业的老兵。1969年，吴向东出生在湖南醴陵的一个(gè)普通农村家(jiā)庭，1992年，在湖南省外贸学(xué)校毕(bì)业的吴向东(dōng)，进(jìn)入其姐夫傅军(jūn)旗下新华联集(jí)团工作。此(cǐ)后四(sì)年，他升至新华(huá)联集团董事、董事(shì)局副主(zhǔ)席。也是在此，吴向(xiàng)东正式(shì)开启(qǐ)了他的(de)白酒(jiǔ)事业(yè)。

　　在傅军(jūn)的帮助下，吴向东在1996年拿下(xià)五粮液(yè)旗下川酒(jiǔ)王的(de)代理权，仅一年就将川酒王销量做到湖南第一。川酒王热销之(zhī)后，大量仿冒产品涌现。同时(shí)，白酒市(shì)场竞争白热化(huà)，下(xià)游(yóu)经(jīng)销商的日子越来(lái)越难，吴向东(dōng)想自创白酒品(pǐn)牌。

　　1998年(nián)，吴向东与五粮(liáng)液签订了OEM代工协议，这是(shì)他在白酒业首创了(le)一种新模式OEM，即(jí)贴(tiē)牌代工模式，随后(hòu)，金(jīn)六福(fú)在(zài)这(zhè)一年诞生了(le)。

　　2001年，中国男足冲进世界杯，媒体将时任男足主教练的米(mǐ)卢(lú)誉为神奇教练和好(hǎo)运(yùn)福星。深(shēn)谙营销的(de)吴向(xiàng)东找(zhǎo)来米卢担任金六福形象代言人。米卢穿着唐(táng)装，面带微笑(xiào)地(dì)说“中国人的福酒，金六福(fú)。”很长(zhǎng)一段时间，金六(liù)福的广告(gào)投(tóu)放量都是全国(guó)第(dì)一。

　　在吴向东(dōng)的广告轰(hōng)炸(zhà)下，金六福迅(xùn)速成为国民(mín)白酒，高(gāo)峰期一(yī)天能发出57个(gè)车皮。

　　2021年，在吴向东(dōng)的操盘下，贵(guì)州酱酒品牌(pái)珍酒(jiǔ)、江西李(lǐ)渡，以及(jí)湖南知名白酒品牌(pái)湘窖和开口笑(xiào)正式合并——珍酒(jiǔ)李渡诞生。

　　目前，吴向(xiàng)东(dōng)实际控制(zhì)的金东(dōng)集团旗下共有华致酒(jiǔ)行、华泽酒业集团(tuán)（下辖金(jīn)六福、珍酒等12个酒企）、金东投资三个(gè)产业板块。涉足金融、文化旅游、新能源、互联网、酒(jiǔ)业(yè)等多个(gè)产业。

　　靠卖白酒，吴向(xiàng)东(dōng)也(yě)一举成为湖南省株(zhū)洲市首(shǒu)富(fù)。2023年3月，胡润研(yán)究院发布《2023胡润(rùn)全(quán)球富豪榜》，吴向东以230亿(yì)元人民币财富位列榜(bǎng)单第955位。

　　白(bái)酒还(hái)是会更(gèng)好(hǎo)生意吗？

　　在(zài)前(qián)不久的第108届全国糖酒(jiǔ)商(shāng)品交易会上，阵(zhèn)阵寒意从会上传来。

　　4月(yuè)9日，在糖(táng)酒会的(de)相关(guān)论坛上(shàng)，在酒水行业颇(pǒ)为知(zhī)名的盛(shèng)初咨询董事长王朝成放出“重(zhòng)磅观点”：酒业整(zhěng)体将长期进入销量(liàng)负(fù)增长、收入低增长或0增长(zhǎng)、利润低(dī)增长的内卷(juǎn)时(shí)代，并且很可能(néng)刚刚开始(shǐ)。

　　第一，2023年(nián)是行业的分水岭，从场景(jǐng)-量价(jià)-集中度看趋势，真正的高端消费在疫情(qíng)场景中并没有太(tài)受影响，次高端库(kù)存仍未消化，区域酒借(jiè)助消费恢(huī)复较(jiào)快。高端(duān)的恢(huī)复没有看到更(gèng)强的动力，仍(réng)然在低位徘徊，一(yī)二季度上市公(gōng)司(sī)业绩会出现增速放缓和进一步分化(huà)。

　　第二，从白酒供需-库存周(zhōu)期看趋势，现在存在三个矛盾：一是(shì)产区(qū)和供需(xū)的矛盾，大(dà)产区都在扩产能(néng)，但销量在下降(jiàng)；二是名酒(jiǔ)企业都在向下扩展产品线，和(hé)地(dì)方酒厂(chǎng)会产生矛(máo)盾；三(sān)是名酒企业渠(qú)道重心(xīn)下移，和地方(fāng)酒企的渠道有(yǒu)矛盾。

　　其(qí)具体(tǐ)表现(xiàn)是：2022年白酒行业销量为671万吨，而(ér)2016年是1305万吨(dūn)，行业600万吨消失的(de)主要(yào)是100块钱以下的价位带，其(qí)原因在于(yú)城市化，大部分劳(láo)动人(rén)口从农村转移(yí)到城市(shì)后，消费习惯变了，导致(zhì)未来升级(jí)空间基数(shù)变小(xiǎo)；超高端从(cóng)5万吨上涨(zhǎng)到(dào)10万吨，次(cì)高端（售价在300-800元）的量(liàng)至少涨(zhǎng)了(le)两倍。

　　他给出了一(yī)组各价格带白酒节前和(hé)节后的(de)终端进货量数据。其中：2000元以上相(xiāng)关产品下(xià)降19%，节后(hòu)上涨12%；800~2000元相(xiāng)关产品下降15%，节后(hòu)下降7%；500~800元高(gāo)线次高(gāo)端相关(guān)产(chǎn)品节前下降41%，节后(hòu)下降20%；300~600元次高端价格节前下(xià)降23%，节(jié)后上涨(zhǎng)9%；100~300元中高端节前下降4%，节(jié)后上涨12%；100以下(xià)中低端节(jié)前增长(zhǎng)7%，节(jié)后增长69%。

　　“港股白酒第(dì)一股”珍酒李渡未(wèi)来走向何(hé)方让我们拭目以待。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格