金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可(kě)能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家)的(de)通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台(tái)的中心(xīn)。但其并没(méi)有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度(dù)上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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